Per un euro digitale che piaccia ai cittadini

La ricerca vuole capire quale modello di euro digitale possa davvero funzionare per i cittadini europei. Il progetto di euro digitale ha l’obiettivo di offrire una nuova forma di moneta della banca centrale, accessibile in formato digitale, per rispondere al declino del contante e alla crescente diffusione di monete private (come le stablecoin). Nella visione della BCE, l’euro digitale è distribuito tramite intermediari (banche e PSP), ha limiti all’uso e alla detenzione, e non è programmabile né integrato con l’ecosistema crypto.

Ma questa impostazione è davvero in grado di generare fiducia e adozione? E quali alternative sarebbero possibili? La ricerca parte da queste domande fondamentali:

• Il modello disegnato dalla BCE è percepito come utile e desiderabile dai cittadini europei?
• Quali caratteristiche tecniche e istituzionali contano davvero per favorire l’adozione?
• Esistono modelli alternativi più in linea con i bisogni degli utenti e con i principi dell’Unione Europea?

Grazie a una partnership con Revolut, il team di SDA Bocconi ha presentato a oltre 2,3 milioni di utenti in 27 paesi europei tre scenari alternativi , raccogliendo 17.000 risposte valide. Gli scenari erano:

• Euro digitale. È il modello proposto dalla BCE.
  
• Digital Cash. Il secondo scenario ipotizza un contante digitale, emesso e gestito interamente dalla BCE, senza passare da intermediari privati. In questo modello, ogni cittadino potrebbe aprire un wallet pubblico presso la BCE stessa e usarlo per effettuare pagamenti peer-to-peer, in negozio, online e offline, esattamente come avviene oggi con il contante fisico. Il digital cash non avrebbe limiti all’importo detenibile, non richiederebbe procedure di identificazione per piccoli importi e garantirebbe un alto livello di privacy, in particolare per le transazioni offline. Non è programmabile né integrato con l’universo crypto, ma offre alcune funzionalità condizionali di pagamento (es. pagamenti differiti).
  
• Euro Token: Il terzo scenario è il più radicale e innovativo: un token digitale basato su blockchain pubblica, emesso dalla BCE e nativamente integrato nell’ecosistema delle criptovalute e della finanza decentralizzata (DeFi). In questo modello, l’euro digitale assume la forma di token crittografico trasferibile peer-to-peer, completamente interoperabile con altri strumenti crypto (es. wallet, smart contracts, exchange). La gestione dell’infrastruttura è distribuita, con la BCE che opera a livello applicativo, mentre le transazioni sono validate da una rete di nodi pubblici e permissionless (come nel modello Bitcoin). Il token è programmabile, ad esempio per eseguire automaticamente pagamenti condizionati o contratti intelligenti. È anche pseudonimo, cioè tracciabile ma non direttamente riconducibile all’identità dell’utente. Anche in questo caso, non ci sono limiti all’importo detenibile, e i costi di transazione sono prossimi allo zero.

Ogni partecipante è stato assegnato casualmente a uno scenario, per misurarne la reazione in modo neutro. Il questionario ha analizzato dimensioni come: utilità percepita, facilità d’uso, compatibilità con le abitudini, fiducia, rischi percepiti, intenzione di adozione.

Digital Cash e Euro Token sono preferiti all’euro digitale su tutti gli indicatori: dalla semplicità all’intenzione d’uso, dalla fiducia alla compatibilità con le abitudini di pagamento. L’euro digitale ha il tasso di rifiuto più alto: il 24% degli intervistati ha dichiarato che non lo userebbe. L’Euro Token ottiene il punteggio più alto come soluzione per usi non routinari (es. peer-to-peer, integrazione con servizi crypto). Il Digital Cash è percepito come la soluzione più adatta alla sostituzione del contante, per semplicità, gratuità e controllo pubblico. In tutti i casi, i due fattori più rilevanti per l’adozione sono l’utilità percepita e la compatibilità con le abitudini.

I risultati della ricerca suggeriscono che la riuscita dell’euro digitale non può basarsi solo sulla solidità tecnica, ma deve essere costruita attorno al valore percepito per i cittadini.

Un euro digitale troppo simile agli strumenti già esistenti rischia di essere irrilevante. Per avere impatto, l’euro digitale deve essere più semplice e accessibile, più pubblico (meno dipendente da attori privati), più integrato con l’ecosistema digitale contemporaneo.

Un punto di domanda riguarda, invece, il coinvolgimento delle banche, il cui ruolo, negli scenari alternativi all’euro digitale, viene ridimensionato a quello di provider di servizi aggiuntivi e premium legati alla moneta digitale.

Stefano Caselli, Giampaolo Gabbi, Leonardo Maria De Rossi, Nico Abbatemarco, Michele Russo, Simone Moretti. The Digital Euro. The new frontier of European money.

Leggi anche:

Caselli, De Rossi, Gabbi, Moretti - Euro Digitale, la sfida che i leader europei non possono ignorare.