Private Markets: come funziona un settore da 5.000 miliardi di dollari

Per la Leadership series di MBA e MCF, Il Dean Caselli ha intervistato Mario Giannini, Executive Co-Chairman di Hamilton Lane

SHARE SU

“Siete tutti svegli, motivati e focalizzati, ma ricordatevi che non c’è solo questo. Tutte le persone di successo che ho conosciuto hanno una mente aperta, sanno che oltre al lavoro c’è la vita e sono in grado di parlare di tutto – non solo dello spreadsheet che hanno davanti.”

 

È quello che ha risposto Mario Giannini, Executive Chairman di Hamilton Lane, al Dean di SDA Bocconi, Stefano Caselli, quando gli ha chiesto un consiglio per i partecipanti del Master of Business Administration (MBA) e del Master in Corporate Finance (MCF), che l’hanno ascoltato e interrogato ieri mattina in uno degli incontri della Leadership series.

 

Giannini, introdotto da Caselli come “una leggenda dei private markets,” ha discusso con il Dean e gli studenti per un’ora e mezza, offrendo l’inestimabile punto di vista di un grande insider.

 

Anziché snocciolare un curriculum che lo ha visto essere CEO di Hamilton Lane per 22 anni, Giannini si è presentato così: “Ero un avvocato. Mi sono avvicinato ai private markets per la gestione di un’operazione e non sono mai più tornato indietro.”

 

Per far capire il trend dei private markets, ha subito chiesto di alzare la mano a quelli che fossero interessati a una carriera nel settore. Di fronte alla distesa di mani alzate, ha detto che “quindici anni fa sareste stati uno o due.”

Sebbene la radice dell’attività sui private markets sia stato il venture capital, oggi, ha detto Giannini, esso costituisce solo il 20% del private equity (la parte del leone la fanno i private buyout). Con il tempo, al private equity si sono affiancate attività come il private real estate e private infrastructure, fino all’avvento e all’impennata, almeno negli Stati Uniti, del private credit, che vede società specializzate sostituirsi alle banche come fornitori di prestiti.

Hamilton Lane, società di gestione degli investimenti nei mercati privati con più di 947 miliardi di dollari di asset under management and supervision (al 30 settembre), fino a pochi anni fa lavorava solo con investitori istituzionali. Oggi, con la forte crescita di interesse e attività di investimento degli individui, si avvicina all’high-net-worth market, mentre l’industria è in continua crescita. Giannini stima il suo valore in 5.000 miliardi di dollari.

 

Per spiegare il successo dei mercati privati, Giannini ha affermato che “confrontarsi con investitori privati è più facile, sia nel caso di raccolta di capitali, sia nella ricerca di credito.”

 

Se il problema comunemente attribuito ai mercati privati è la mancanza di liquidità, Giannini sostiene che “la liquidità degli investimenti è sopravvalutata.” Lo dimostra la reazione alla crisi del 2008: in quel frangente, i mercati privati si sono comportati meglio delle borse proprio perché la liquidità degli investimenti borsistici ha spinto molti a disfarsene in un’ondata di panic-selling che i mercati privati non hanno sofferto.

 

“I mercati privati sono lo strumento che può dare equilibrio alla governance, supporto paziente nella strategia,” ha concluso l’incontro Stefano Caselli, “creando valore dove non esiste ancora. Sono uno strumento indispensabile di sviluppo e di sostenibilità.”

 

SDA Bocconi School of Management

News Correlate

09 giugno 2025
Finance4Future: la finanza come partner ...
Finance4Future: la finanza come partner strategico per l’innovazione al centro del EMF CXO Forum 2025
EMF - Executive Master in Finance - CXO Forum 2025
Scopri di più
19 maggio 2025
La responsabilità del leader e il coraggio ...
La responsabilità del leader e il coraggio della visione: Mario Abbadessa (HINES) con la classe 2025 dell’Executive Master in Finance di SDA Bocconi
Scopri di più
02 maggio 2025
Oltre i Confini della Finanza: il pensiero ...
Oltre i Confini della Finanza: il pensiero laterale come leva di leadership nell’incontro EMF 2025 con Mario Vanni, Spencer Stuart
EMF People & Culture Series
Scopri di più

Programmi correlati

CIB - Executive management program in banking
  • Data inizio
  • Durata
  • Formato
  • Lingua
  • 8 set 2025
  • 16 giorni
  • Class
  • Italiano

Migliorare le capacità decisionali nel contesto di un’attività bancaria interfunzionale, puntando all’integrazione delle aree manageriali con quelle di business.

Financial modelling Modelli di analisi e valutazione dei dati al servizio della finanza aziendale
  • Data inizio
  • Durata
  • Formato
  • Lingua
  • 10 sett 2025
  • 4,5 giorni
  • Class
  • Italiano

Per conoscere le variabili di mercato, prevederne gli andamenti e governare i rischi nell’ambito della finanza corporate.

Investimenti Alternativi Le principali asset class e strategie di investimento nel mercato del private capital
  • Data inizio
  • Durata
  • Formato
  • Lingua
  • 17 set 2025
  • 3 giorni
  • Class
  • Italiano

Il corso consente di approfondire la potenza trasformativa dei private markets e il suo impatto sulla composizione dei portafogli d’investimento a ogni livello.