Private Markets: come funziona un settore da 5.000 miliardi di dollari

Per la Leadership series di MBA e MCF, Il Dean Caselli ha intervistato Mario Giannini, Executive Co-Chairman di Hamilton Lane

SHARE SU

“Siete tutti svegli, motivati e focalizzati, ma ricordatevi che non c’è solo questo. Tutte le persone di successo che ho conosciuto hanno una mente aperta, sanno che oltre al lavoro c’è la vita e sono in grado di parlare di tutto – non solo dello spreadsheet che hanno davanti.”

 

È quello che ha risposto Mario Giannini, Executive Chairman di Hamilton Lane, al Dean di SDA Bocconi, Stefano Caselli, quando gli ha chiesto un consiglio per i partecipanti del Master of Business Administration (MBA) e del Master in Corporate Finance (MCF), che l’hanno ascoltato e interrogato ieri mattina in uno degli incontri della Leadership series.

 

Giannini, introdotto da Caselli come “una leggenda dei private markets,” ha discusso con il Dean e gli studenti per un’ora e mezza, offrendo l’inestimabile punto di vista di un grande insider.

 

Anziché snocciolare un curriculum che lo ha visto essere CEO di Hamilton Lane per 22 anni, Giannini si è presentato così: “Ero un avvocato. Mi sono avvicinato ai private markets per la gestione di un’operazione e non sono mai più tornato indietro.”

 

Per far capire il trend dei private markets, ha subito chiesto di alzare la mano a quelli che fossero interessati a una carriera nel settore. Di fronte alla distesa di mani alzate, ha detto che “quindici anni fa sareste stati uno o due.”

Sebbene la radice dell’attività sui private markets sia stato il venture capital, oggi, ha detto Giannini, esso costituisce solo il 20% del private equity (la parte del leone la fanno i private buyout). Con il tempo, al private equity si sono affiancate attività come il private real estate e private infrastructure, fino all’avvento e all’impennata, almeno negli Stati Uniti, del private credit, che vede società specializzate sostituirsi alle banche come fornitori di prestiti.

Hamilton Lane, società di gestione degli investimenti nei mercati privati con più di 947 miliardi di dollari di asset under management and supervision (al 30 settembre), fino a pochi anni fa lavorava solo con investitori istituzionali. Oggi, con la forte crescita di interesse e attività di investimento degli individui, si avvicina all’high-net-worth market, mentre l’industria è in continua crescita. Giannini stima il suo valore in 5.000 miliardi di dollari.

 

Per spiegare il successo dei mercati privati, Giannini ha affermato che “confrontarsi con investitori privati è più facile, sia nel caso di raccolta di capitali, sia nella ricerca di credito.”

 

Se il problema comunemente attribuito ai mercati privati è la mancanza di liquidità, Giannini sostiene che “la liquidità degli investimenti è sopravvalutata.” Lo dimostra la reazione alla crisi del 2008: in quel frangente, i mercati privati si sono comportati meglio delle borse proprio perché la liquidità degli investimenti borsistici ha spinto molti a disfarsene in un’ondata di panic-selling che i mercati privati non hanno sofferto.

 

“I mercati privati sono lo strumento che può dare equilibrio alla governance, supporto paziente nella strategia,” ha concluso l’incontro Stefano Caselli, “creando valore dove non esiste ancora. Sono uno strumento indispensabile di sviluppo e di sostenibilità.”

 

SDA Bocconi School of Management

News Correlate

23 settembre 2025
Andrea Bonini, CFO e Executive Director ...
Andrea Bonini, CFO e Executive Director Gruppo Prada: il CFO e il giusto bilanciamento tra breve e lungo termine
EMF - Executive Master in Finance CFO Series
Scopri di più
22 settembre 2025
La Classe EMF 2025 in visita al Museo ...
La Classe EMF 2025 in visita al Museo Maranello per la EMF CFO Series con Antonio Picca Piccon, CFO Ferrari
EMF Company Visit & CFO Series
Scopri di più
22 settembre 2025
Antonio Picca Piccon, CFO Gruppo Ferrari: il ...
Antonio Picca Piccon, CFO Gruppo Ferrari: il CFO da business partner a parte del business
EMF - Executive Master in Finance CFO Series
Scopri di più

Programmi correlati

Executive Program in Innovazione e Cambiamento Assicurativo Affrontare le sfide del cambiamento climatico e finanziario nelle assicurazioni
  • Data inizio
  • Durata
  • Formato
  • Lingua
  • 24 Set 2025
  • 4,5 giorni
  • Class
  • Italiano

Approfondire logiche e meccanismi delle compagnie di assicurazione per sviluppare un approccio manageriale orientato all’innovazione e al change management.

Finanza straordinaria Come gestire le cessioni e le acquisizioni
  • Data inizio
  • Durata
  • Formato
  • Lingua
  • 26 set 2025
  • 4,5 giorni
  • Class
  • Italiano

Avere un quadro completo del processo di M&A: i metodi di valutazione del prezzo/valore dell’azienda e gli elementi negoziali che determinano il prezzo effettivo.

CFO program Strumenti e metodi per interpretare al meglio il ruolo di responsabile AFC
  • Data inizio
  • Durata
  • Formato
  • Lingua
  • 1 ott 2025
  • 9 giorni
  • Class
  • Italiano

Comprendere il ruolo di Chief Financial Officer nella sua complessità e svolgerlo coerentemente con le evoluzioni normative e con le attuali esigenze del business.