La leadership che trasforma il capitale in crescita

Il pezzo è tratto da un intervento di Gaetano Miccichè, Chairman della Divisione IMI Corporate & Investment Banking del Gruppo Intesa Sanpaolo, allo Special Seminar Corporate Investment Banking Capstone dell' Executive Master in Finance. 

Ogni stagione economica ha le sue priorità. Oggi, per l'Italia, ne vedo tre che più di altre contribuiranno a determinare la capacità del Paese di crescere nei prossimi decenni.

• La prima riguarda la sostenibilità del debito pubblico, che dipende soprattutto dalla capacità di aumentare il potenziale di crescita dell'economia, favorendo investimenti produttivi, innovazione e competitività.
• La seconda riguarda il risparmio delle famiglie italiane. Si tratta di una delle maggiori ricchezze del Paese e di un patrimonio costruito nel tempo grazie a una cultura della prudenza e della responsabilità. Dobbiamo creare le condizioni affinché una quota crescente possa contribuire allo sviluppo dell'economia reale, finanziando imprese, infrastrutture e innovazione.
• La terza riguarda il sistema produttivo italiano. Le nostre medie imprese rappresentano un modello originale nel panorama internazionale: aziende spesso leader nei rispettivi settori, capaci di coniugare imprenditorialità, competenze manifatturiere e presenza globale. Molte di esse, tuttavia, sono chiamate ad affrontare una nuova fase della loro storia: crescere dimensionalmente, rafforzare la struttura patrimoniale, affrontare il ricambio generazionale e competere in mercati sempre più concentrati e tecnologicamente avanzati.

Queste tre sfide vengono solitamente analizzate separatamente, ma credo invece che siano strettamente collegate. Il filo che le unisce è la capacità di trasformare il capitale disponibile in crescita sostenibile. L'Italia, nel suo complesso, non è un Paese povero di capitale, ma la questione decisiva è come quel capitale venga indirizzato, organizzato e messo al servizio dello sviluppo. Ed è qui che il Corporate & Investment Banking assume un ruolo strategico. Fusioni e acquisizioni, quotazioni in Borsa ed emissioni obbligazionarie sono il volto più visibile del Corporate & Investment Banking ma un ruolo forse ancora più importante consiste nell'accompagnare le imprese nei passaggi che ne determinano il futuro: individuare la struttura finanziaria più adatta a sostenere la crescita, aprire il capitale quando diventa uno strumento di sviluppo e non una rinuncia al controllo, favorire operazioni di consolidamento, attrarre investitori con un orizzonte di lungo periodo, costruire partnership industriali e finanziarie capaci di creare valore nel tempo.

È un'attività che richiede competenze tecniche elevate, ma soprattutto capacità di giudizio, perché la qualità delle decisioni conta più della disponibilità delle risorse. Le operazioni che producono i maggiori effetti sulla crescita nascono spesso nei momenti di maggiore incertezza, quando occorre assumersi la responsabilità di guardare oltre il ciclo economico.

Per questo considero la leadership il principale fattore competitivo del Corporate & Investment Banking.

Leadership significa saper prendere decisioni quando le informazioni sono inevitabilmente incomplete, significa costruire relazioni di fiducia destinate a durare nel tempo, significa mettere insieme competenze diverse (mercati dei capitali, finanza strutturata, infrastrutture, private capital, advisory industriale) per offrire alle imprese non una soluzione finanziaria, ma una prospettiva di sviluppo.

Anche l'evoluzione tecnologica rafforza questa convinzione. L'intelligenza artificiale renderà più efficienti i processi, migliorerà l'analisi dei dati e aumenterà la velocità delle decisioni operative, ma il giudizio, la capacità di comprendere la qualità di un imprenditore, la visione strategica di un settore o la credibilità di un progetto continueranno a dipendere dalle persone. La finanza del futuro sarà certamente più digitale, ma non per questo meno umana.

Approfondisci lo Special Seminar Corporate Investment Banking Capstone dell’Executive Master in Finance : Executive Master in Finance Leader Series con Gaetano Miccichè – Chairman IMI Corporate & Investment Banking Division, Intesa Sanpaolo.