Dal più grande trasferimento generazionale della storia nasce la disciplina della Family Strategy

Il mondo sta per affrontare il più grande trasferimento generazionale di ricchezza della storia. Nei soli Stati Uniti, nel prossimo decennio passeranno di mano oltre 120.000 miliardi di dollari. Nel frattempo, i family office, strutture che gestiscono il patrimonio delle famiglie imprenditoriali, si moltiplicano a un ritmo senza precedenti e i Paesi competono per attrarre famiglie imprenditoriali e grandi patrimoni sempre più mobili a livello internazionale.

Ogni trasferimento di ricchezza porta con sé un passaggio altrettanto importante: quello della responsabilità, della leadership e della capacità di una famiglia di mantenere una direzione comune nel tempo. Per questo motivo, la crescita dei family office rappresenta uno dei cambiamenti più interessanti nell'evoluzione del capitalismo familiare.

L'Italia offre un osservatorio significativo di questa trasformazione. Pur rimanendo un mercato più contenuto rispetto ai principali hub europei, il numero dei family office continua a crescere: nel 2025 se ne contano 244, con un incremento del 10,4% rispetto all'anno precedente e il quinto anno consecutivo di espansione. Nel complesso amministrano patrimoni per oltre 1.000 miliardi di euro e presentano una caratteristica distintiva rispetto ad altri Paesi, la presenza relativamente elevata di multi-family office, espressione di un tessuto diffuso di imprese familiari che condividono competenze e infrastrutture. Allo stesso tempo, la crescente attrattività dell'Italia nei confronti dei grandi patrimoni internazionali sta contribuendo ad ampliare ulteriormente questo ecosistema.

Nel corso degli ultimi decenni, il family office ha ampliato progressivamente il proprio raggio d'azione. Accanto alla gestione degli investimenti, si sono sviluppati la pianificazione della successione, la governance della famiglia, la formazione delle nuove generazioni, il coordinamento di patrimoni sempre più articolati e il presidio di asset che spaziano dalle partecipazioni societarie agli immobili, dalle collezioni d'arte alla filantropia. L'amministrazione del patrimonio è diventata parte del più ampio compito di accompagnare la continuità della famiglia imprenditoriale.

Un’evoluzione di questo tipo richiede oggi anche la capacità di governare questa complessità con una prospettiva strategica. Le famiglie imprenditoriali, infatti, operano in contesti sempre più internazionali, coinvolgono un numero crescente di componenti, affrontano successioni più lunghe e articolate e gestiscono patrimoni che comprendono dimensioni finanziarie, imprenditoriali e relazionali profondamente intrecciate.

È in questo contesto che prende forma il concetto di Family Strategy : un approccio che considera il patrimonio come una delle espressioni del progetto di una famiglia e che ricerca coerenza tra tre dimensioni fondamentali:

• La Family Legacy , cioè l'identità, i valori e la visione di lungo periodo.
• La Family Governance , l'insieme delle regole e dei processi che rendono possibile assumere decisioni condivise nel tempo.
• Il Family Future , ovvero la preparazione delle nuove generazioni ad assumere responsabilità di leadership e di stewardship.

La Family Strategy propone quindi una prospettiva che precede le scelte di investimento e le orienta. Le decisioni sugli investimenti, sulla struttura patrimoniale o sulla successione acquistano pieno significato quando sono inserite all'interno di un disegno condiviso, capace di collegare il passato della famiglia alle sue ambizioni future. La crescita dei family office riflette, dunque, la consapevolezza del fatto che, nel capitalismo familiare contemporaneo, preservare il patrimonio significa anche preservare la capacità della famiglia di governarlo, interpretarlo e rinnovarlo attraverso le generazioni.

Con il grande trasferimento di ricchezza che stiamo vivendo, le famiglie imprenditoriali saranno chiamate a trasferire patrimoni, ma anche competenze, responsabilità, fiducia e capacità di costruire continuità attraverso le generazioni. L'evoluzione dei family office negli anni a venire farà assumere alla Family Strategy il ruolo di disciplina centrale nella governance dei patrimoni familiari e della loro continuità nel tempo.

È a partire da questa convinzione che nasce il Family Strategy Lab di SDA Bocconi, per contribuire a definire la Family Strategy come una disciplina autonoma, fondata sulla ricerca e dedicata alle sfide delle famiglie imprenditoriali. Il framework sviluppato dal Lab nasce dall'analisi della letteratura scientifica internazionale e si propone di offrire alle famiglie uno strumento per affrontare in modo integrato i temi della legacy, della governance e della preparazione delle nuove generazioni. Questa attività si sviluppa in collaborazione con Diamond Tower Family Strategy, il family office di BNP Paribas in Italia. In questa collaborazione, BNP Paribas mette a disposizione le competenze operative nella gestione patrimoniale e nei servizi alle famiglie, mentre SDA Bocconi contribuisce con la ricerca indipendente e con il proprio framework di Family Strategy, offrendo una prospettiva strategica che precede e orienta le decisioni di wealth management.