Salvare il pianeta rimanendo con i piedi per terra tramite l’utilizzo strategico della finanza

EMF - Executive Master in Finance, C-Suite Forum "Sustainable investing & ESG criteria in finance"

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Il C-Suite delle aziende e istituzioni finanziarie presente all’edizione 2021 del C-Suite Forum di EMF - Executive Master in Finance, diretto da Andrea Beltratti, Academic Director e Alessia Bezzecchi, Program Director, protagonisti assieme ai partecipanti in un dibattito estremamente ricco, ha evidenziato le difficoltà legate alla transizione globale del modello di sviluppo. E forse non poteva che essere così, data la complessità della sfida del cambiamento di un modello economico nato con l’invenzione della macchina a vapore, sino a questo momento funzionale ad aumentare la quantità di beni e servizi e la scala di attività, ma a prezzo di un depauperamento di risorse ambientali senza precedenti nella storia del pianeta, con implicazioni che non riusciamo completamente a gestire anche dal punto di vista dell’iterazione sociale. Non è un caso che la frase “grazie per riportarci con i piedi per terra” sia stata usata più volte da Andrea Cabrini, Direttore di Class CNBC, che ha moderato il dibattito assieme alla Direzione del programma.

EMF C-Suite Forum: la formula del C-Suite è stata innovativa, prevedendo un “dibattito guidato” suddiviso per panel legati ai track di specializzazione del Master: Asset/ Wealth Management, Banking, Corporate Finance & Control, Real Estate. I partecipanti del Master hanno interagito con quindici aziende che si sono aperte dal punto di vista dell’utilizzo delle soluzioni organizzative e della finanza strategica per vincere le sfide globali, guidati da Rossella Cappetta, EMF Faculty di Organizzazione & Personale e Associate Dean della Divisione Open di SDA Bocconi e Claudio Scardovi, EMF Faculty di Strategic Finance Lab e CEO di Hope. I project work sono stati presentati nella prima ora di dibattito, subito dopo l’intervento del Rettore dell’Università Bocconi, Gianmario Verona, Professore presso il Dipartimento di Management, che ha chiarito sin da subito l’evoluzione secolare del modello di sviluppo e le sfide aperte dando evidenza nella lecture di apertura all’importante ruolo dell’innovazione per il raggiungimento della sostenibilità. Concetti ripresi e ribaditi nei final remark di Enzo Baglieri, Associate Dean della Divisione Master.

Le sfide: quali sono le sfide rilevanti emerse dal dibattito tra Chief (Almawave, Banca Generali, Banco BPM, BNL Gruppo BNP Paribas, Citylife, Covivio, Dallara Group, Gruppo BPER, Gruppo Credem Weath Management, De Longhi, Hines, Fincantieri, Eurizon Capital, Kiko, Intesa Sanpaolo Private banking, Pelios, Sensible Capital, SNAM, TIM, Unicredit Private Banking), accademici e partecipanti del Master? Riprendendo una distinzione concettuale introdotta nello Strategic Finance Lab partendo dai fondamenti dello studio degli intermediari finanziari, distinguiamo tra le attività delle imprese che canalizzano il risparmio delle famiglie (asset manager, banche e wealth manager) e aziende che lo utilizzano (le corporate e le financial institution, queste ultime impegnate in una duplice veste di fornitori e prenditori di capitale). Le financial institution hanno discusso temi relativi all’ammontare delle risorse necessarie, ai criteri usati per l’impiego del risparmio, alle esigenze dei clienti. Le corporation hanno evidenziato il ruolo di flussi e stock, il dialogo non sempre facile con chi fornisce il capitale all’attività d’impresa, e la necessità di chiudere i conti nel nome della sostenibilità economica. Tutto nel contesto di una grande motivazione e un forte entusiasmo per la nuova sfida, che sarà vinta solo se saremo capaci come comunità aziendale e finanziaria a trasformarla in opportunità.

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Tre sfide primarie: educazione, costo del capitale, rating. Il dibattito e le analisi dei partecipanti di EMF hanno evidenziato tre sfide primarie. Educare e persuadere gli investitori a valutare in modo diverso le opportunità e le aziende non solo a svolgere attività ESG-compliant ma anche a misurarne l’impatto, introducendo indicatori che non guardino solo alla profittabilità, ma anche alle dimensioni sociale e ambientale. Influenzare il costo del capitale integrando nella relazione rischio-rendimento le dimensioni di sostenibilità per usare al meglio la leva strategica della finanza: sui mercati è facile vedere le implicazioni del passaporto sociale sulla capitalizzazione dell’azienda ma difficile misurarne l’impatto sul costo dell’equity, e la palla è nel campo delle banche che devono ampliare le metriche di analisi per concedere prestiti e stabilirne il costo. Per agire al meglio occorre misurare, e stabilire quali siano le direttrici da seguire. I partecipanti di Executive Master in Finance hanno recepito il messaggio forte e chiaro: 1) integrare elementi di sostenibilità nell’attività d’impresa e nei progetti (Governance, catena del valore, processo di investimento), 2) valutare la sostenibilità alla luce dei criteri ESG, 3) educare gli stakeholder, con metriche da sviluppare e armonizzare, sono le vere sfide che corporate e financial institution devono porsi per salvare il mondo.  

Si ringraziano i protagonisti dell’EMF C-Suite Forum 2021: Gianmario Verona Rettore Università Bocconi, Mario Abbadessa CEO HINES Italy, Enzo Baglieri Associate Dean for Master Division SDA Bocconi, Gian Marco Beltrami Direttore Marketing & Comunicazione Dallara Group, Andrea Beltratti EMF Academic Director SDA Bocconi, Alessia Bezzecchi EMF Program Director SDA Bocconi, Armando Borghi EMF Faculty & CEO CityLife - Gruppo Generali, Andrea Cabrini Direttore Class CNBC, Rossella Cappetta EMF Faculty Organizzazione & Personale & Associate Dean Open Program SDABocconi, Cristina Catania Senior Partner McKinsey & Company, Tommaso Corcos CEO Banca Fideuram& Presidente Assogestioni, Fabio Gallia DG Fincantieri, Massimo Garavaglia CEO De Longhi, Anna Gervasoni Direttore Generale, AIFI Associazione Italiana del Private Equity, Venture Capital e Private Debt, Loredana La Pace MD & Country Head Italy Goldman Sachs Asset Management, Paolo Magnani Direttore Centrale e Coordinatore Area Wealth Management Gruppo CREDEM, Luca Manzoni Responsabile Corporate Gruppo Banco BPM, Andrea Mignanelli CEO CERVED, Renato Miraglia Responsabile Private Banking Gruppo UniCredit, Andrea Munari Presidente BNL Gruppo BNP Paribas, Saverio Perissinotto CEO Eurizon Capital, Barbara Pivetta CFO COVIVIO Italy, Giovanni Ronca CFO TIM, Stefano Rossetti Vice DG Vicario, Gruppo BPER, Silvia Maria Rovere Presidente Assoimmobiliare & CEO Sensible Capital, Valeria Sandei CEO Almawave, Claudio Scardovi EMF Docente Strategic Finance Lab & CEO Hope, Riccardo Serrini CEO Prelios.


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