1. Corporate Finance & Control

 

Programmazione e Controllo

Obiettivi

Il corso si propone di presentare, attraverso casi aziendali, alcune metodologie di cost analysis attraverso le quali supportare i principali processi di valutazione della profittabilità aziendale (nelle sue molteplici declinazioni di processo, di prodotto e di cliente) e le principali scelte strategiche dell’azienda (governo della relazione prezzo-costo e contenimento dei costi). Da qui l’idea del seminario volto a presentare alcune tecniche di analisi dei costi e a legarle alle principali scelte strategiche aziendali.

Contenuti

  • Il governo della relazione prezzo-costo: progettare e implementare sistemi di costing per l’analisi dei margini di prodotto
  • Cost to Serve e Customer Profitability Analysis.
  • Il Cost Management e l’approccio activity based costing
  • Il governo dei costi di capacità produttiva: il capacity costing.
  • Il Target Costing ed il governo dei costi in sede di lancio di nuovi prodotti/servizi
  • Il governo della relazione costi – prezzi nelle imprese del settore Oil e Utilities
  • Il governo della relazione costi – prezzi nelle imprese del settore Manifatturiero
  • Il governo della relazione costi – prezzi nelle imprese Internet-based

Docenti

Andrea Dossi
Professore Associato, Programmazione e Controllo di gestione, Università Bocconi, Milano
SDA Professor di Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare
Associate Dean for Faculty SDA Bocconi

Stefano Goberti
Direttore Pianificazione e Controllo di Eni SpA

Enrico Cavatorta
Chief Financial & Corporate Officer di Yoox Group

Team Docenti

TBD

Advanced Corporate Finance & Valuation

Contenuti

  • Le connessioni fra strategia, finanza e valore d’impresa
  • Valutare progetti complessi per creare valore tangibile e durevole
  • Il design della struttura finanziaria: la stesura dell’advisory plan fondato su descrizione, diagnosi, prescrizione
  • Gli ibridi nella struttura finanziaria e le opzioni per l’analisi e la valutazione delle fonti di finanziamento
  • Il ricorso al capitale proprio e la remunerazione degli azionisti; la politica dei dividendi
  • La remunerazione degli azionisti nelle modalità alternative (stock dividends e share buyback)
  • Struttura finanziaria apprezzamento dei rischi aziendali, costo del capitale e valore d’impresa
  • Valore d’impresa, piani aziendali e relative complessità

Docenti

Maurizio Dallocchio
Professore ordinario di Finanza Aziendale
SDA Professor di Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare

Antonio Salvi
Professore ordinario di Finanza Aziendale
Preside Facoltà di Economia Università LUM “Jean Monnet”

Taxation

Obiettivi

Il Corso Taxation si propone di trasmettere ai partecipanti nozioni e conoscenze fondamentali per sviluppare la necessaria sensibilità operativa e gestionale verso l'impatto della fiscalità sull'equilibrio finanziario dell'impresa, nonché sul sistema dei controlli interni.

Contenuti

  • Introduzione alla fiscalità d'impresa: imposte dirette e imposte indirette.
  • Imposte sui redditi d'impresa: aspetti domestici e internazionali
  • Aspetti tributari delle varie opzioni di finanziamento
  • Pianificazione fiscale e normativa antielusiva
  • Regimi di tassazione dei gruppi societari: participation exemption, consolidato domestico, consolidato mondiale
  • Fiscalità delle operazioni di ristrutturazione
  • Design di una tax-aligned supply chain: strategie di outsourcing/offshoring e variabile fiscale
  • La minimizzazione del rischio fiscale: cooperative tax compliance e Tax Control Framework


Docenti

Giulio Allevato
Professore a contratto Dipartimento di Studi Giuridici, Università Bocconi
SDA Assistant Professor di Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare

Carlo Garbarino
Professore Associato Confermato di diritto tributario, Università Bocconi, Milano
SDA Professor di Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare

Fabrizio Redaelli
Partner Studio Redaelli&Associati

Advanced Management Accounting

Obiettivi

Il corso Advanced Management Accounting si propone di trasmettere i fondamenti della analisi e della progettazione dei sistemi di Pianificazione e Controllo, nella prospettiva della execution della strategia aziendale. La modellizzazione dei paradigmi di progettazione dei sistemi in oggetto darà evidenza a criteri e metodi che coniugano teorizzazione e pratica implementazione.

Contenuti

  • I Sistemi di Misurazione e Controllo della Performance (SMCP) nella esecuzione della strategia
  • Il paradigma del controllo
  • Modelli di responsabilizzazione economica
  • Responsabilizzazione economica e gestione delle interdipendenze organizzative
  • Il processo di Pianificazione e Controllo nelle imprese complesse
  • Il Capital Budgeting : processo e metodi
  • La valutazione della performance manageriale
  • Valutazione della performance e sistemi di incentivazione

Docenti

Gianluca Meloni
SDA Professor Area Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare

Claudio Farina
Head of Financial Planning and Analysis, Vodafone Italia

Private Equity and Venture Capital

Obiettivi

Il corso è focalizzato sull'analisi di private equity & venture capital business nella prospettiva degli intermediari finanziari e consulenti dedicati alle attività di  scouting, consulenza, organizzazione e di finanziamento. Particolare attenzione è rivolta al fornire agli studenti una profonda comprensione del meccanismo alla base della creazione o dello sviluppo di una società e il  sistema finanziario. Come conseguenza di questo, il corso è diviso in quattro sezioni principali che identificano i quattro obiettivi di apprendimento: problematiche di definizione, legali, fiscali e di mercato; gestione di private equity & a venture capital fund; tecniche di valutazione d'azienda; deal making.

Contenuti

  • Le definizioni chiave e fondamenti di private equity e venture capital
  • I business/clusters di private equity e venture capital
  • Private equity investors legal issues nel mercato UE
  • Private equity investors legal issues nel mercato USA e UK
  • Fundraising e investing
  • Gestione e monitoraggio e exiting
  • Tecniche di valutazione in contesti di private equity e venture capital
  • Il mercato secondario internazionale per il private equity

Docenti

Stefano Caselli
Professore Ordinario di Economia degli Intermediari Finanziari presso il Dipartimento di Finanza, Università Bocconi
SDA Professor di Intermediazione Finanziaria e Assicurazioni
Prorettore agli Affari Internazionali, Università Bocconi

Finanza Straordinaria

Contenuti

  • Le operazioni di finanza straordinaria in una prospettiva domestica e internazionale
  • L’origine e la gestione operativa delle operazioni di Finanza Straordinaria
  • L’apprezzamento di fattori qualificanti quali le sinergie, i premi di controllo e gli sconti di minoranza
  • La gestione delle acquisizioni: il profilo buy side e sell side
  • Le modalità di finanziamento delle operazioni straordinarie
  • Quotazioni, aumenti di capitale e operazioni straordinarie
  • Le operazioni straordinarie cross border
  • La gestione delle crisi e le operazioni di M&A

Docenti

Maurizio Dallocchio
Professore ordinario di Finanza Aziendale
SDA Professor di Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare

Team Docenti

TBD

Asset and Debt restructuring

Obiettivi

Il corso intende analizzare le cause e le modalità di gestione della crisi aziendale, in ottica di riconversione e creazione di valore. Verranno inoltre approfonditi i principi della normativa attuale che disciplina i processi di ristrutturazione.
Il corso si sviluppa attraverso un inquadramento teorico, e l’utilizzo di esempi industry-specific volti ad una migliore comprensione degli aspetti applicativi degli argomenti affrontati.

Contenuti

  • Rischio operativo e rischio finanziario
  • I processi di turnaround / restructuring
  • Il ruolo del Chief Restructuring Officer (CRO)
  • Caso di ristrutturazione di un distributore farmaceutico
  • Normativa che disciplina i processi di ristrutturazione
  • Linee strategiche di risanamento

Docenti

Renzo Cenciarini
SDA Senior Lecturer
SDA Professor di Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare

Alberto Franzone
Managing Director, Alvarez Marsal

Internal Auditing and Control

Obiettivi

Il programma si propone di far apprezzare la natura interdisciplinare dei sistemi di controllo interno e i suoi diversi ambiti di applicazione e intervento. Offre approfondimenti metodologici e operativi sulle diverse e complementari prospettive, economico-aziendale e giuridica, da cui può essere valutata l’adeguatezza dei sistemi di controllo interno e la gestione integrata del rischio di impresa.
Il tema dei sistemi di controllo interno sarà affrontato da un punto di vista manageriale e gestionale, dedicando adeguato spazio alla trattazione dei vari rischi che i sistemi di controllo evoluti devono individuare, valutare, gestire e monitorare, siano questi di carattere strategico, operativo, finanziari o di compliance.

Contenuti

  • Sistema di controllo interno e Corporate Governance aziendale
  • Sistema dei controlli aziendale e compliance normativa
  • Sistemi di controllo interno e l’internal audit
  • La valutazione del rischio aziendale: il risk assessment ed il risk self assessment
  • Valutazione del rischio e gestione integrata del rischio d’impresa

Docenti

Massimo Livatino
SDA Professor di Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare
Ricercatore Dipartimento di Accounting di Econometria, Università Bocconi

Exchanges and Trading Venues

Learning Objectives

The course Exchanges and Trading Venues describes the trading environment –market structure, venues, and participants. The course will start with an overview of the trading process, focusing on the orders traders place and the clearing mechanisms in order-driven markets. An analysis of the organization and regulation of trading venues around the world will follow. Finally, the course will deal with quote-driven markets with special attention devoted to the microstructure of the corporate bond market.

Content

  • Trading in order-driven markets: batch auctions and limit order books
  • Market quality and trading costs
  • Trading venues: exchanges and alternative trading systems
  • Regulation; Post Trading; Market fragmentation
  • Governance of Financial Infrastructure
  • Trading in quote-driven markets: dealers and inventories
  • Algorithmic trading
  • The microstructure of the corporate bond market

Professor

Luca Bagato
Head of Sales and Business Development, EuroTLX

Paolo Colla
Associate Professor of Finance, Bocconi University

Luca Filippa
CEO of BIt Market Services
Southern Europe Managing Director, FTSE Russell